Uprostřed eskalace nepřátelství mezi USA a Íránem chemický trh -po prudkém konci{1}}-měsíčního propadu- po srpnových ziscích obnovil agresivní vzestupný trend.
V srpnu se patová situace USA-Iránu dostala do slepé uličky a zpochybnila vyhlídky na znovuotevření Hormuzského průlivu. Na straně nákladů současně prudce vzrostly mezinárodní ceny ropy a koksovatelného uhlí, zatímco spotové zásoby zůstaly nízké; tyto faktory hnaly jak chemické futures, tak spotové ceny neustále nahoru. Do 26. srpna však zpráva, že Írán dosáhl dohody s Ománem ohledně sdílení příjmů z úžiny, vedla k očekávání, že se geopolitická riziková prémie rozplyne. V důsledku toho se chemické trhy propadly společně s ropou; 26. srpna futures na etylenglykol a metanol-nejcitlivější na geopolitický vývoj na Blízkém východě-narazily na své denní limity. Situace však nabrala další dramatický spád.
31. srpna a 1. září americký-íránský konflikt prudce eskaloval opakovanými přestřelkami, což způsobilo raketový růst mezinárodních cen ropy. Rychlé zhoršení podmínek bezpečného průchodu v Hormuzském průlivu vyvolalo prudký nárůst globálních cen ropy; při vnitrodenním obchodování 2. září WTI vzrostla na přibližně 84–85 USD za barel a Brent na přibližně 89–90 USD za barel.
Geopolitická riziková prémie za chemické futures a spotové ceny, vyvolaná těmito náhlými událostmi, zaznamenala silný návrat. Jak ukazuje výše uvedený graf, více chemických futures dosáhlo svých denních horních limitů 31. srpna a 2. září; zejména methanol a etylenglykol vedly k oživení trhu a dvakrát během tří dnů dosáhly denního limitu. Vzestupná dynamika domácího chemického trhu byla strmější než u mezinárodní ropy. Do 2. září ceny futures na metanol, etylenglykol, čistý benzen, styren a propylen překonaly maxima zaznamenaná 8. dubna (před příměřím v USA-Iránu), zatímco mezinárodní ceny ropy nepřekročily hranici 100- za-barel. V současné době jsou primárními kontrakty pro většinu kapalných chemikálií krátkodobé říjnové a listopadové kontrakty a zásoby na trhu s tekutými chemikáliemi jsou na pětiletých minimech. S blížícím se vrcholem sezóny „Zlatého září“ tyto faktory účinně podporují agresivní rally na chemickém trhu.
Velikost a trvání růstu trhu zůstávají nejisté; výhled však zůstává pozitivní pro komodity charakterizované nízkou základnou zásob a významnou expozicí dynamice dovozu.
Při pohledu do budoucna zůstává kromě nejistoty kolem geopolitiky Blízkého východu hlavní proměnnou otázka, zda Federální rezervní systém přistoupí k plánovanému zvýšení úrokových sazeb 16. září. Jestřábí projev přednesený předsedou Fedu Warshem na sympoziu v Jackson Hole 28. srpna zvýšil pravděpodobnost zářijového zvýšení sazeb na 60,4 %. Ve svém projevu na sympoziu globálního centrálního bankovnictví v Jackson Hole se Warsh odklonil od vágního holubičího postoje, který jsme viděli na červencovém zasedání FOMC, aby naznačil jasně jestřábí pozici; následně globální akciové trhy a drahé kovy (zlato a stříbro) zaznamenaly nepřetržitý pokles. Do 16. září zůstávají zveřejněny dvě kritické údaje-sezónně upravené ne-farmářské mzdy v USA za srpen (splatné 4. září) a americký index spotřebitelských cen (CPI) za srpen (do 11. září) – které budou klíčové při určování trajektorie úrokových sazeb Federálního rezervního systému. Celkově představuje dopad zvýšení sazeb Fedu na domácí chemický trh materializaci medvědího faktoru.
Neexistuje žádné krátkodobé{0}}řešení patové situace USA-Iránu a pravděpodobnost dlouhodobého konfliktu se zvyšuje; zatímco Hormuzský průliv zůstává pod eskortou amerického námořnictva otevřený, plavba zdaleka není hladká a mezinárodní ceny ropy s vysokou pravděpodobností zůstanou kolísavé na zvýšených úrovních. Chemický spotový trh je podporován třemi faktory: poklesem nabídky, snižováním zásob a posilováním cen futures. Metanol, etylenglykol, čistý benzen a styren-charakterizované nízkými skladovými zásobami a značným dovozem-zůstávají slibné; velikost a trvání tohoto tržního trendu však zůstávají nejisté, což vyžaduje přístup vyčkávací{10}}a pozor, pokud jde o geopolitický vývoj, stav přepravy přes úžinu, plán zvyšování sazeb Fedu a zpětnou vazbu od trhu.
